Dal 1977 una nuova manifestazione è entrata a far parte del calendario dei festeggiamenti legati al Palio di Asti, la gara tra i gruppi degli sbandieratori dei singoli rioni o comuni partecipanti al Palio che si contendono un drappo, simile a quello che viene assegnato al termine della corsa.
L'iniziativa di dar vita a questa manifestazione è stata avviata per valorizzare questa particolare arte, quella dei giochi con la bandiera che è conosciuta e praticata in molte realtà nazionali, ma che soprattutto nelle città del Palio raggiunge i suoi livelli più elevati.
Ad Asti esistono tre gruppi "autonomi" che tengono esibizioni in molte località d'Italia o d'Europa e costituiscono uno dei messaggi più efficaci per il Palio nel suo complesso, si tratta del Gruppo dell'A.S.T.A., di quello degli Amjs d'la Pera e degli Alfieri delle Terre Astesi.
Ogni rione o comune inoltre possiede un proprio gruppo di sbandieratori che sfilano prima della corsa del Palio e che durante l'anno si esibiscono in occasioni di manifestazioni di vario tipo.
Il Palio degli sbandieratori è quindi un concorso riservato ai giovani che praticano con passione questa attività e che misurandosi in questo trofeo possono dimostrare la loro abilità e le loro capacità.
La manifestazione, nelle sue prime edizioni si svolgeva la prima domenica di giugno ed era denominata Trofeo Ten. Giorgio Viale, in memoria di un bravissimo sbandieratore del gruppo dell'A.S.T.A., prematuramente scomparso; successivamente ha trovato la sua ideale collocazione temporale nella sera del giovedì precedente la corsa, insediandosi così stabilmente nel calendario della manifestazioni paliofile.